2022年11月4日盛剑环境（603324）发布公告称公司于2022年10月25日接受机构调研，中信建投吕娟 韩非 常鑫、交银施罗德高逸云、兴业基金傅畅畅 高观朋、西部利得侯文生、东方阿尔法梁少文、民生银行闫晓宇、苏银理财承文嘉、华泰资管朱荣华、北京泽铭安晓东、西藏源乘彭晴、上海鲸航岳政、国华人寿杜新航、北京华宏班华全、北京尚艺张端锋、抱朴容易吴凡、星石投资王荣亮、上海敦颐颜为海、上海汐泰范桂锋、上海沣谊窦金虎、凯石基金陈晓晨、上海仁布袁详 赵炙阳、上海辰翔张潇、太平养老刘伟刚、厦门金恒宇杨淋滟 郑彬、上海七曜程海泳、大家资管卢婷、深圳多鑫成佩剑、上海青沣汤照远、新沙鸿运张姝艺、北京志开周彬、上海途灵赵梓峰、上海名禹王友红、凯丰资管黄杨、人保养老周依静、海南拓璞俞海海、上海环懿杨伟、汇泉基金周晓东、上海六禾李振江、中军金控杨洋、北京诚盛完永东、上海准锦傅明笑、北京鸿道方云龙、北京比特资本李翔、海通证券刘蓬勃 卫书根、人寿资管和川、浙商证券翁晋翀、山西证券章海默、兴业证券陈俊哲 蔡屹 史一粟 张可、中信建投经管委财富管理部客户 余伟毅、Pinpoint Asset Management LimitedSeanLI、百嘉基金黄艺明、达诚基金蔡霖、华泰证券胡知、汇鸿投资章雳、建信保险资管李浩鹏、长安基金刘嘉、高毅资产邓晓峰、兴合基金侯吉冉、摩根士丹利华鑫基金李子扬参与。
具体内容如下：
(资料图片仅供参考)
问：从下游应用以及产品类型两个维度，对公司今年前三季度收 入结构进行拆分？
答：1）按下游应用行业划分前三季度公司 IC、面板等泛半导体领 域业务收入占比近 90%，新能源及其他领域业务收入占比约 10%； 2）按产品类型划分前三季度公司工艺废气治理系统类业务收入占 比近 50%，工艺废气治理设备、湿电子化学品供应与收再生系统 业务收入占比近 50%。
问：公司新能源领域业务后续的布局规划？
答：1）光伏领域，头部厂商隆基、通威目前为公司重要客户，已实 现产品的导入和交付，接下来会开拓更多产品与服务的应用场景； 2）锂电领域，公司已是宁德时代多个产品与解决方案的合作供应 商，突破原有环境治理设备。综合而言，公司战略规划未来在新能 源行业目标首先突破各细分领域头部客户。
问：新能源、面板、IC 领域工艺废气治理的技术差异？
答：新能源领域有关工艺废气治理的市场需求持续存在，公司基于 在泛半导体领域十年以上的系统解决方案和项目经验积累、人才储 备优势，从泛半导体切入新能源领域。公司结合不同新能源领域客 户自身工艺与产品，提供相应产品及解决方案，具备集成化、模块 化设计经验以及相关项目执行交付能力后，能够给客户提供差异化 产品，提升性价比与竞争力。从具体技术指标角度对比，不同行业 间存在差异，在通风管道的抗腐蚀性、抗氧化性，产品精度、纯度 等要求上，泛半导体领域客户相较新能源客户要求更高。新能源客 户由于产业链更加复杂，生产过程中涉及大量的化学品溶剂，对资 源收再利用的绿色循环要求会更高。
问：美国 BIS 新规是否影响公司签单节奏？
答：1）厂务端系统业务，目前部分客户处于观望状态，部分客户的 新厂房洁净室和厂务系统建设加速推进。长远来看，从整个产业战 略、客户决心等方面考虑，依然坚决推进国产化；2）零部件、附属 设备、电子材料类业务，外部扰动拉动了客户对国产化的验证需 求，客户积极推进国产关键零部件与材料的验证和认证工作。
问：公司湿电子化学品业务发展后续重心主要放在产品品类扩张 还是客户项目推进上？
答：在客户项目推进方面，首先突破面板领域客户光刻胶剥离液的 国产化推进，叠加公司资源收业务优势，为客户湿电子化学品的 供应链安全提供保障，创造价值。 在产品品类扩张方面，公司未来计划在其他湿电子化学品材料 比如清洗液、蚀刻液等产品上进一步验证，逐步提高竞争壁垒，加 大国产化份额。
问：公司湿电子化学品业务的团队和技术来源？
答：工艺排气系统除涉及机械、数控、编程、电气等专业外，同时 涵盖基础化学学科。由于工艺排气系统本身内含化学品的供应，因 此公司拓展相关业务，基于原有工艺设计与研发技术团队，开拓化 学品供应系统 CDS 与有机溶剂收系统 SRS 业务。公司利用对基础 化学的理解，基于产业、客户、原有的技术储备继续向前延伸，具 备化学品装配、生产、调配等能力，根据客户需求进行配方实验。 除公司原有团队外，公司积极吸纳国内外团队和人才，获得日本长 濑化学提供的配方支持。 凭借自有团队实力及外部合作技术支持，公司对功能性湿电子 化学品业务具备信心，因此在合肥投建电子专用材料研发制造及相 关资源化项目，力争未来产品辐射华中区域客户。 （本记录中如涉及对外部环境判断、公司发展战略、未来计划等描 述，不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险， 并且应当理解目标、计划、预测与承诺之间的差异。）
盛剑环境（603324）主营业务：专注于泛半导体工艺废气治理系统及关键设备的研发设计、加工制造、系统集成及运维管理
盛剑环境2022三季报显示，公司主营收入9.61亿元，同比上升21.42%；归母净利润1.1亿元，同比上升24.41%；扣非净利润1.02亿元，同比上升26.48%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入4.09亿元，同比上升18.24%；单季度归母净利润4762.07万元，同比上升28.97%；单季度扣非净利润4527.49万元，同比上升27.54%；负债率40.98%，投资收益324.59万元，财务费用-193.11万元，毛利率28.47%。
该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级4家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为97.15。
以下是详细的盈利预测信息：
根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，盛剑环境（603324）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力优秀，营收成长性优秀。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星，好价格指标2.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
