同业存单指数基金怎样用久期轮动+杠杆回购增厚收益？-前沿资讯

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在银行投资领域，同业存单指数基金是一种备受关注的投资产品。投资者往往期望通过一些策略来增厚其收益，久期轮动和杠杆回购就是其中较为有效的两种方法。

久期轮动策略的核心在于根据市场利率的变化，灵活调整投资组合的久期。久期是衡量债券价格对利率变动敏感性的指标，久期越长，债券价格对利率变动越敏感。当投资者预期市场利率下降时，他们会选择增加投资组合的久期。因为在利率下降的环境中，长期债券的价格上涨幅度会大于短期债券，通过持有更长期限的同业存单，基金可以获取更高的资本利得。相反，当预期市场利率上升时，投资者会缩短投资组合的久期，减少债券价格下跌带来的损失。

为了更好地理解久期轮动策略，我们来看一个简单的例子。假设市场上有两种同业存单，一种久期为1年，另一种久期为3年。当市场利率处于下降通道时，投资者将资金更多地配置到3年期的同业存单上。如果利率下降了1%，根据久期的原理，3年期同业存单的价格上涨幅度会明显高于1年期同业存单，从而为基金带来更多的收益。

除了久期轮动策略，杠杆回购也是增厚同业存单指数基金收益的重要手段。杠杆回购是指基金通过质押持有的同业存单，融入资金，然后用融入的资金再购买更多的同业存单，从而放大投资规模。通过这种方式，基金可以获得额外的收益。

例如，某基金持有价值1000万元的同业存单，通过杠杆回购，以这些存单为质押，融入了500万元的资金，然后用这500万元又购买了同业存单。如果同业存单的收益率为3%，那么原本1000万元的投资收益为30万元，而通过杠杆回购后，投资规模变为1500万元，收益变为45万元（不考虑回购成本），收益得到了显著增厚。

然而，杠杆回购也伴随着一定的风险。如果市场利率上升，同业存单价格下跌，由于投资规模被放大，基金的损失也会相应增加。同时，回购成本也会对收益产生影响。如果回购利率上升，那么基金的净收益将会减少。

下面通过一个表格来对比久期轮动和杠杆回购策略的优缺点：

投资者在运用久期轮动和杠杆回购策略增厚同业存单指数基金收益时，需要充分了解市场情况，权衡风险和收益，做出合理的投资决策。

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