4月20日，一季度订户减少导致股价暴跌25%使Netflix成为当日的新闻焦点，简单举个例子——流媒体网的网络视频栏目中连续10条新闻有8条与之相关，业界关注度可见一斑。
这也是十多年来Netflix净付费用户首度下跌，而其二季度的预期也并不乐观。Netflix作为与YouTube的广告模式对应的另一大标杆，付费订阅无广告一直是其引以为傲的资本。然而今年以来，其高管不止一次表达了对广告的软化态度。3月上旬的一场会议中，Netflix首席财务官（CFO）Spencer Neumann表示，「公司内部看起来没有反对广告的宗教」；4月18日，其联席 CEO 里德・哈斯廷斯 (Reed Hastings) 表示，Netflix 现在对于提供由广告支持的较低价位的订阅计划“相当开放”。在现实的困境面前，Netflix一直坚持的节奏开始乱了。
与Netflix类似，VIP收入也是爱优腾等长视频平台的重要支柱，同样类似的还有滞涨甚至开始缩减的用户规模。不同的爱优腾们在做会员时没有放弃过广告，这与迪士尼、华纳传媒、派拉蒙全球、NBC环球、Discovery们的做法不谋而合，这样会员+广告两条腿走路模式是流媒体平台的终极出路吗？用户规模见顶之后如何谋收入？
奈飞奈何不再一飞冲天
2018年6月21日，奈飞（Netflix）以423.2美元的股价达到第一个“企生巅峰”，市值高达1840亿美金，超越迪士尼，成为当时全球最大的传媒影视公司。随着《鱿鱼游戏》火爆全球，2021年10月30日，其市值首次突破 3000 亿美元，其后股价更是在11月17日突破700美元，创造历史新高，2021年净利润超过85%，抵达另一个“企生巅峰”。
然而鲜花着锦的背后，转折来的猝不及防。
进入2022年以来，纳斯达克指数及美国科技股一路下跌，截至1月20日的短短大半个月内，奈飞累跌15.6%。四季度财报后，奈飞盘后更是再跌19.92%。截至美国东部时间4月18日收盘，该股年内已下跌超42%。这一跌幅远远超过了纳斯达克100指数约13%的跌幅，在这个以科技股为主的指数成分股中，奈飞是今年表现第三差成分股。
奈飞股价跌跌不休，与且仅与用户下跌有关。一季度Netflix用户数为2.2164亿人，新增用户数低于此前预期，甚至还较上一季度减少了20万人。尽管Netflix依然是全球用户数最大的流媒体平台，但这却是首次遭遇用户数下滑。而Netflix预计第二季度的情况还会更糟，可能流失200万订阅用户。
Netflix将原因归于四个方面：宽带和智能电视的增长放缓；用户共享账号密码，Netflix认为有1亿人因此免费蹭看；来自传统有线电视和新兴流媒体平台的竞争加剧；通货膨胀以及退出俄罗斯市场等宏观因素。
对应的，奈飞开始积极采取措施。比如，应对竞争者方面，关注带有广告的更低价套餐，根据高层不断吹风的情况看，今年压力持续加大的情况下，不排除奈飞会推出此类套餐。另一方面，针对用户共享密码，奈飞也推出相关举措——例如收费。Netflix在其最新的季度股东信中首次提到密码共享问题，表示“公司的家庭渗透率相对较高，当包括大量共享账号的家庭跟竞争相结合时，收入增长正在遭遇阻力”，要“有效实现多家庭共享的货币化”。
目前的用户下滑并没有影响到Netflix的营收，这主要得益于Netflix上调套餐价格，但这同时也是一柄双刃剑，因为可能导致更多用户流失。
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