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白电企业业绩整体低迷 布局“三大重点”成趋势

时间: 2021-11-10 15:48:15 来源: 中国商报

近日,白电企业相继披露三季度财报。从财报中可以看出,格力电器、海尔智家、海信家电等传统家电巨头的净利润均出现下滑,其中格力电器和海尔智家更是营收和净利润双降。

面对原材料涨价的压力,传统家电企业该如何应对?

三家企业净利润齐下滑

相比于上半年营收和净利润双增的局面,三季度格力电器并没有交出让人满意的成绩单。今年三季度格力电器实现营收470.83亿元,同比减少16.50%,仅有老对手美的集团的一半。同时,格力电器实现归属于上市公司股东的净利润61.88亿元,同比减少15.66%。

同样出现营收和净利润双降的还有海尔智家。三季度海尔智家实现营收583.45亿元、归母净利润30.82亿元,分别较2020年同期下滑0.6%、12.4%。相比以上两家公司,海信家电的财报呈现“冰火两重天”,一方面三季度营收的增速高达43.6%,远远超过其他三家公司;另一方面净利润却只有3.11亿元,同比大减37.66%。

作为四家企业中的“绩优生”,美的集团三季度实现营收875.32亿元,同比增长12.66%;归母净利润84.46亿元,同比增长4.4%,是四家企业中唯一实现双增长的白电企业。值得注意的是,今年以来美的集团净利润增速明显放缓,一季度净利润增速高达34.45%,而到了三季度则仅为4.4%,二季度甚至还出现了6.33%的负增长。

今年上半年,一直“跌跌不休”的股价和市值让格力电器丢掉了白电市场中市值老二的位置。从前三季度的业绩表现和股价表现来看,格力电器仍未反超成功。据相关机构统计,其股价已经下跌近40%。截至记者发稿,格力电器的市值为2191亿元,不仅没有追上海尔智家2496亿元的市值,与美的集团的差距也是越拉越大。从市值看,美的集团已是格力电器的两倍多。

未走出原材料涨价阴霾

面对净利润下滑或增长放缓,各家企业都给出了不同的解释。

对于三季度业绩下滑,海尔智家表示,这是其于2020年三季度剥离子公司卡奥斯业务,以及于同年12月完成H股介绍上市并私有化海尔电器,实现对海尔电器的100%持股所导致的。

海信家电净利润的下滑或许是布局造车的“后遗症”。今年上半年,海信家电正式收购日本的三电控股,布局汽车领域。其财报中也提及,从今年5月31日起将三电控股纳入本公司合并报表范围,本报告期末的资产负债表已包含三电控股资产负债表数据,若不考虑并表三电控股影响,公司前三季度归母净利润同比增长6%。

虽然各有各的理由,但对于家电行业来说,今年原材料价格大幅上涨对企业造成冲击却是不争的事实。制造业原材料价格大幅上涨,在空调等家电制造过程中需要的铜、塑料、铝材、铁等全线涨价,国内铜价从去年的每吨35000元左右,一路飙升至每吨75000元。铜价大幅上涨,势必导致家电生产成本随之增加。

来自中国家用电器研究院的数据显示,铜占空调生产成本的20%-30%左右。光大证券研报显示,今年上半年白电产品成本的涨幅已超过2017年同期。

盘古智库高级研究员江瀚认为,从原材料供给的角度而言,一些核心原材料供给国依然处于生产尚未完全恢复的状态,整个原材料供应链上下游呈现出较大的市场矛盾。一方面是需求的不断增加,另一方面则是供给量的不足,两者之间的矛盾导致了整体市场价格的上涨。

为了应对原材料价格的攀升,美的集团开展期货操作业务,以锁定原材料的成本,并开展外汇衍生品业务,以规避进出口业务所面临的汇率风险。而为了降低原材料成本、汇率成本增加的风险,格力电器也开展了大宗材料期货套期保值业务、外汇衍生品交易业务。

布局“三大重点”成趋势

虽然面对原材料涨价等不利因素,但家电企业仍然有新的增长空间有待挖掘。记者梳理发现,多元化、家电出口和品牌高端化成为白电企业布局的“三大重点”。

随着海外制造业复工复产,国内家电出口竞争加剧。海信家电积极开拓海外市场,今年前三季度出口收入同比增长58.6%。目前,海信家电产品涵盖海信、容声、科龙、日立、三电Sanden等品牌。海信家电表示,将借助海信成为2022年卡塔尔世界杯官方赞助商的契机,持续加大海外市场开拓力度。

海尔智家也在深耕海外市场,今年前三季度,海尔智家海外业务累计收入同比增长16.8%,经营利润率提升1.7%。海尔智家在欧洲市场的份额不断提升,今年上半年同比增长35%。在全球市场,基于10+N研发中心,加快122家工厂和108个营销中心的本土化布局。

家电行业分析师刘步尘表示,近年来,国内主流家电企业普遍加大了国际化力度,国内市场竞争过度激烈,企业需向国际市场谋求生存空间,国际化是必然趋势。

高端化也成为了企业的转型方向。根据美的集团的官方数据,其新成立的高端子品牌COLMO肩负着美的向高端市场冲击的重任,今年前三季度COLMO零售收入超过25亿元,同比增长超过320%。

高端品牌建设是海尔智家多年来的长线布局。今年前三季度,海尔智家旗下高端品牌卡萨帝营收增速达57%。对比来看,前三季度海尔家用空调整体收入增幅达20%,卡萨帝高端家用空调收入增速达68.6%;前三季度海尔厨电业务收入同比增长31%,其中高端厨电卡萨帝收入同比增长123%,释放出了新的增长空间。

刘步尘表示,从目前情况看,家电产品价格短期承压,想涨价难度很大。从长期走势来看,国内家电产品将逐步向高端、中高端转型,价格在未来五年会逐步拉高。

(记者 祖爽)

责任编辑:QL0009

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