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数据显示，7月中证REITs全收益指数全月累计下跌1.7%。最新财报显示，二季度消费板块EBITDA同比增速中位数为8%，保租房为3%，市政环保为1%，而仓储物流、产业园、能源板块分别下滑12%、17%和22%。信息显示，7月无新项目询价，一级市场发行节奏有所放缓。
券商披露研报指出，REITs行业应维持“强基本面低估值”主线，同时需关注供应端挂网节奏。研报认为，当前REITs全市场P/NAV平均1.03倍处于历史34%分位，产权REITs平均派息率4.8%，与10年期国债收益率利差位于历史98%分位，估值吸引力已显著增强。
研报指出，保租房基本面有望保持稳定，消费板块虽受宏观因素影响，但优质项目存在幸存者偏差，将维持强者恒强格局。IDC板块估值处于历史低位，8月解禁窗口期或出现超跌反弹机会。部分高速REITs和拥有运营优势的核心消费REITs如华润消费REIT、大悦城消费REIT同样具备配置价值。
研报认为，若后续一级供应节奏在挂网层面进一步放缓，二级市场有望迎来阶段性反弹。当前低估值与潜在无风险利率下行环境叠加，REITs结构性机会值得重点把握。
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