2021最惨公募逆市跌超30%，该不会真有人买了吧？

2021年还有7个交易日的时间，各大机构在今年的收获基本锁定。在这个按收益定义的市场，风格转换下，顶流基金换了一茬，一些小众基金凭借押注赛道的优势跑出了收益。

从排名来看，崔宸龙旗下的两只前海开源基金提前锁定今年的公募冠军，而从收益倒数的基金来看，除开一众海外中概股、互联网基金外，今年最惨的偏股型基金也提前锁定，方正富邦创新动力收益在今年跌超30%。

1、方正富邦创新动力

根据wind数据显示，方正富邦创新动力从2011-12-26成立以来，已取得56.85%的收益，小于同类平均水平，同类排名282/285，该基金今年以来表现较差,收益率-34.51%，同类排名1530/1532；1年收益率-32.54%，同类排名1493/1495；3年收益6.03%，同类排名629/630。

根据三季度报告来看，该基金的规模在0.16亿元，较成立资产净值缩小98.80%。值得一提的是，今年收益吊车尾的基金基本上是小众基金，倒数第二的基金东吴双三角股票的规模也仅在0.13亿元。

如此惨烈的收益也引发了投资者的不满，一些投资者表示：“这样下去，我们就要全部赎回了！”“水平太差，不见涨，天天跌的比谁都凶”。

那么，后面的结果大概率便会因为规模小，收益差面临清盘。

基金经理一共历经了8位，并且回报率都不高，其中任职回报最高的叫沈毅，管理该基金的时间在2014年1月5日至2016年3月8日，任职期间的回报为78.10%。现任基金经理是李长桥、吴昊，任职年化回报均在20%以下。

不过，他们两个人合作的不仅仅是方正富邦创新动力，还有方正富邦科技创新，在今年收益率在41.38%，从2020-01-21成立以来，已取得145.32%的收益，大于同类平均水平，同类排名22/915，期间资产净值增长61.13%。

两个基金今年业绩反差极大，从方正富邦科技创新持仓来看，是凭借单纯押注新能源赛道跑出来的收益，而方正富邦创新动力的持仓可谓是追涨杀跌。

2、换手率超千、追涨杀跌

根据天天基金网显示除开李长桥外，吴昊还是所谓的四星级基金经理，累计任职时间3年又178天，管理21只基金，现任基金资产规模67.85亿。而从方正富邦创新动力的持仓选择来看，吴昊、李长桥在今年明显的是择时错位，成为了追涨杀跌亏损的典型案例。

在今年一季度，该基金的持仓以白马股为主，持仓较为分散，分别是平安银行、金山办公、宏达电子、泰格医药、格力电器、南京银行、山西汾酒、鸿远电子、顺丰控股、古井贡酒。

到了第二季度，前十大重仓股就变为了亿纬锂能、智飞生物、东方财富、赣锋锂业、泰格医药、贵州茅台、兴业银行、华菱钢铁、金山办公、格力电器。

对比于一季度，二季度的十大重仓股就换了8只，不仅仅有热门的新能源赛道，其次便是在白马股换了一遍。但是，二季度的新能源涨幅颇多，亿纬锂能38.32%、赣锋锂业28.46%，依旧没有阻挡基金净值的下滑。

到了第三季度，十大重仓股变为：杉杉股份、紫光国微、东方盛虹、天奈科技、比亚迪、川能动力、先导智能、通威股份、恩捷股份、赣锋锂业。

清一色的新能源企业，尽管最近两个月新能源赛道开始分化，估值泡沫肉眼可见，但三季度以来这些个股的涨幅依旧颇多。从方正富邦创新动力净值来看，依旧没有改变下跌的趋势。明显的看出，建仓的时间点是处于新能源的高点位置。

这就是该基金今年大跌的原因，基金经理择股、择时的错误性，每个季度的换手率超高，根据统计2018年以来，方正富邦创新动力混合A换手率均超过500%，2020年末换手率达到1313.05%，一方面换手率高也说明产品偏于短线操作，换仓成本会比较高，另一方面追风口导致了净值进一步的下跌。

总体来看，方正富邦创新动力的基金经理投资风格不定，也是侧面表现出投研能力较弱。

这也说明去年的顶流基金经理对于策略的坚守性。一个是自身在其他赛道的认识性不足，并没有立刻的追逐风口，反而对于仓位开始压缩管理，配置弹性较小的标的，降低自身的波动。同时开始布局明年的方向，寻找自身研究领域的潜在标的。