聚焦银行数字化转型机遇，百融云(6608.HK)收购北京众联构建丰富产品生态

“数字经济发展速度之快、辐射范围之广、影响程度之深前所未有，正在成为重组全球要素资源、重塑全球经济结构、改变全球竞争格局的关键力量”。这是最近党和国家领导层对于数字经济产业发展意义的高度评价。

基于对数字经济产业长期价值的深刻认识，国家同时也旗帜鲜明地表达了对于数字经济发展的支持，将数字经济上升到国家战略高度。“充分发挥海量数据和丰富应用场景优势，促进数字技术与实体经济深度融合，赋能传统产业转型升级，催生新产业新业态新模式，不断做强做优做大我国数字经济。”根据中国信通院数据披露，2020年我国数字经济规模达39.2万亿，同比增长达9.7%，超过名义GDP增速。

笔者认为，从当下数字技术与实体经济融合的角度而言，数字金融或是数字经济大发展首当其冲的领域。一方面，是金融对于国家经济发展的核心地位，健康稳定的金融业，是其他实体经济发展的重要保障；另一方面，我国互联网的高普及率，产生了众多数字生产、生活场景，由此为数字金融的发展，提供了大量数据支持和用户需求。

《2021年第48次中国互联网络发展状况统计报告》显示，截至2021年6月，我国网民规模达9.89亿，互联网普及率达到71.6%。参考中国信通院数据，2020年我国第三产业（包括金融服务业）的数字经济渗透率为40.7%，同时继续保持快速增长势头。

近期，在港上市的国内领先独立AI技术平台百融云发布公告，拟收购北京众联享付52%的股权。标的公司北京众联享付，是国内领先的银行数字化营销云平台，为以银行为主的金融机构提供全面的数字化营销和智能运营的综合解决方案，打造了一站式的云权益SaaS平台，在助力银行智能化用户运营方面经验颇丰，客户群实力强劲，包括多家头部大型银行。

而百融云作为行业领先的人工智能SaaS云平台，已与超过5100家金融机构建立合作关系，拥有广泛的销售网络促成了一大批优质付费的金融机构，预计本次收购能有效帮助百融云在面向金融行业客群的更全面的产品生态，助力百融云为金融机构提供更全面的智能决策支持和智能用户运营服务，充分发挥科技赋能价值，帮助金融机构加速数字化转型进程。百融云秉承为金融机构提供全面、智能的决策赋能，基于云原生的数据分析和AI能力为金融机构提供全业务生命周期的服务支持。

零售业务将成为银行业的重要业绩驱动，线上是未来银行服务客户主阵地

零售业务或成为未来银行业的重要增长驱动。事实上，从国家大力支持企业直接融资发展，到房地产放贷收紧。长期来看，银行传统贷款业务由于金融脱媒和净息差的持续降低等影响而备受压力，新型零售业务不可避免地将成为银行企业新的业务增长极。

用户习惯改变催化银行零售数字化进程。根据波士顿咨询发布的《2021年全球零售银行业报告》，新冠疫情影响下，银行客户迁移至数字化渠道的速度比以往更快，网上银行的使用率增加了23%，手机移动银行的使用率增加了30%。

值得关注的是，中国用户向银行数字化迁移比例领先全球，据波士顿咨询调研，约33%的中国受访者因疫情首次注册网上银行或手机银行。

同时波士顿咨询认为，随着客户不断向线上渠道迁移，银行作为客户与金融服务之间的媒介，其角色逐渐变得岌岌可危。数字化意识强的客户可能流失到数字化能力卓越的银行，或灵活创新的新兴金融科技企业。零售银行必须走向数字化，从前端到后端，围绕价值流进行（价值流是银行开展的用以满足客户需求的一系列增值活动）。

数字化可帮助银行增加与客户互动频率、驱动销售、提高客户忠诚度。据波士顿咨询报告，数字化银行下，客户每年手机登陆银行次数可由传统银行的50~80次，提升至310~360次；每年使用移动支付的次数，可由传统银行的不足50次，提升10倍以上，达到500~600次。

来源：波士顿咨询

数字化已成为全球银行变革发展的重要驱动。一家领先的欧洲银行90%的产品销售通过线上完成，60%的客户获取来自于数字化渠道，通过数字化建设，该行在拓展新客、零售业务销售和存款增长方面均位于全国市场前列。另一家领先的英国银行则在三年内将其数字化销售份额从41%提高到69%。

持续发力数字化金融场景建设，线上成为招商银行服务客户主战场。据了解，招行手机App目前注册用户数超1亿，MAU达6,000-7,000万，已经是主要服务客户的平台。在财富管理方面，手机App承载了招行97%的理财客户，已经84%的理财金额。以饭票、影票、便民、公共出行等为代表的数字场景成为零售客户经营和获客的新的阵地。例如，饭票通过“周三五折代金券”等优惠形式，吸引用户使用；据悉招行App饭票客户超过1,200万。

不难看出，数字化生态已经成为招商银行发展财富管理、拓宽零售场景的重要依托。

招行App饭票界面

来源：招行App

笔者认为，招商银行作为国内头部的银行企业，其“数字化”的长期战略路径对于行业将具有引领作用，特别是在国家支持数字经济的大背景下，中国银行业零售数字化有望步入快车道。

专业金融数据服务商加速入局，助力银行数字化转型

传统银行业零售业务受互联网企业竞争压力明显。前面提到数字交易场景的丰富，是推动数字金融产业发展的重要驱动，数字金融产业的持续繁荣发展也是长期确定性逻辑。但瞄准这一领域并非只有传统银行，互联网平台企业由于其技术优势以及对于用户流量和需求的深刻理解，往往在数字金融领域相较传统银行企业拥有更高的运营效率。

例如，腾讯、阿里、京东、字节和快手等互联网企业，依托其在社交场景、日常消费场景、短视频场景的流量优势，以支付业务为入口逐步衍生出了理财、小微贷、信用评级等金融服务，对银行的零售业务带来不小的挑战。

银行数字化零售能力不足，专业云权益平台应运而生。据了解，很多银行存在客户基础薄弱、转化率低的痛点问题；同时，银行对自身客群分层画像不明晰，也导致其面临着高昂的营销成本。

而像北京众联这类专业服务商的云权益平台，抢占先机，早期通过高额研发投入，打造了自研的链接银行、用户、场景和商户的智能路由分发平台，通过SaaS化模式向银行提供依托于行内App、微信、支付宝和银联等诸多场景平台，达成用户活跃、客户分群运营、权益自动化分发等订阅式功能服务，并可连接线上线下渠道，实现精准服务全方位触达，有效赋能金融机构提升权益营销效能，帮助商业银行权益管理的智慧升级，达到睡眠促活和活跃度提升，最终实现银行的海量零售用户对于金融产品的有效转化。

笔者认为，百融云对北京众联的收购充分体现了金融SaaS服务商对于银行零售数字化赛道的看好而做出的直接行动。

百融云客户基础深厚，收购众联享付将丰富百融云服务产品矩阵

根据公司中期报告，百融云累计服务国内超5,100家金融客户，其中2,876家为付费客户，包括绝大部分中国国有银行、超840家区域银行、绝大部分中国消费金融公司、超100家保险公司等。

庞大且优质的客户群意味着，相较单一银行，百融云能够在合规情况下接触更多金融机构客户数据，有利于百融云训练优化金融AI专用模型，精准对客户画像，持续增强对金融行业客户的数据分析能力，为金融机构提供全业务流程智能决策支持，从而提升客户的运营效率。

故笔者认为，百融云可凭借自身积累的技术能力和优势，基于SaaS云平台为金融机构提供数据分析、决策支持、智能运营、精准营销等多维度综合服务。

从客户开拓来看，百融云目前采用“先落地、再扩张”的客户开发策略，即先与客户达成初步合作，后续通过为客户提供更多服务产品来增加客户粘性和创收。据了解，收购标的北京众联享付在金融数字化产业具备技术优势，先后获评“专精特新”企业、“瞪羚企业”，其拥有自研智能运营SaaS平台，可帮助金融机构链接用户、场景及商户，目前已有超过10家全国性银行为其付费用户。

故笔者认为，本次收购众联享付符合银行零售数字化趋势和公司发展战略，将有望丰富百融云服务产品矩阵，帮助银行构建更全面的用户智能运营解决方案，实现银行的线上化和零售化的转型升级，为百融云的客户提供更多效率增值服务，长期提高客户粘性和营收渠道。