11月市场开门红，后市怎么看？

话题：医药消费；光伏锂电；消费电子

今天，两市横盘震荡，不过市场成交额明显比10月任何一天都高，这说明三季报的不确定性消除之后，进场的资金变多了。

周五说了，短期最惨已过去，今天市场情绪不错，两市红盘3100家，涨停100家以上。

01 医药消费下跌重灾区

不过，市场风格明显偏向中小盘，指数的黄白线界面，明显是代表小盘股的黄线领先于代表大盘股的白线。这也能验证出三季度机构调仓动向，大部分机构资金还是偏向高端制造业。

今天核心资产表现的非常差，消费和医药是下跌重灾区。

消费这边，主要是三季报业绩不及预期的个股拖累，还有受近期国内疫情发酵的影响，餐饮、机场航运板块领跌。

医药这边，CXO下跌比较多，业绩倒不是主要原因，主要是全球生物医药融资数据略有减速、还有高瓴大规模减持的情绪影响。

说白了，还是10月业绩披露震荡期已过，大家的避险需求没那么强烈了，所以前段时间被捧起来的核心资产再次被抛弃。

所以说，今天是对消费和医药板块的压力测试，目前来看市场对这两个板块的信心还是很弱，资金仍然在高端制造里面找确定性机会。

02 光伏锂电冲高回落

周五领跑的锂电光伏，今天上午惯性上冲，下午回落，最明显的就是宁德时代和隆基股份，盘中最高冲到五六个点，但是收盘都只有一两个点。

另外，新能源小票冲高回落的也是一大推，比如前几天强到没朋友大金重工，尾盘还破板开闸放水，还有天合光能、高测股份这种日内回落相当剧烈的。像天合光能冲高回落超15%，伤了一批追高人。

不过，在新能源回落的同时，市场其他板块，像芯片，还有一些小家电都有轮番表现。

周五复盘提到过，除了确定性方向，四季度因为业绩空窗期，还有一个就是概念题材的短炒机会。今天猛的概念还是北交所概念，在市场预期之内，还有资金去打板概念股。另外，元宇宙概念也在走超预期，一直带着游戏板块跑。

所以说，在市场主流出现震荡的时候，有分支板块去接力，本身说明市场慢慢的在走向良性，短期来看，市场这两天还有往上的空间。

03 消费电子持续性差

今天消费电子出现在涨幅榜里，但主要还是PCB集体大涨带动。一方面是因为这个板块已经跌了超过一年，市场预期已经放低到了最低。

另外一方面就是原材料的价格有所松动，受益上游原材料价格下跌，毛利有改善的预期；还有CPI系列涨价轮动的一部分，属于估值修复，并没有出现高景气度产业逻辑，持续性比较弱。

消费电子目前最大的问题是，没啥产业趋势，所以后面消费电子能不能起来，还是得看怎么结合元宇宙或者智能汽车，讲出NB的故事。

不过，VR被翻来覆去的炒，脸书虽然把名字都改了和元宇宙相关的，但是市场很实际，只看业绩能不能放量，所以大部分公司都处于概念阶段。

而汽车电子落地相对较早，这次三季报中已经有部分消费电子公司体现出了业绩，但能成功转型新能源消费电子的也并不多。